Sinyal harga
- Kategori: Editorial
Inflasi ritel turun pada bulan Desember menyusul penurunan harga pangan. Tapi tekanan tetap ada
Inflasi ritel, yang diukur dengan indeks harga konsumen moderat menjadi 4,6 persen pada Desember, turun dari 6,93 persen pada November. Dengan inflasi ritel utama yang tetap di atas batas atas kerangka penargetan inflasi komite kebijakan moneter (MPC) untuk sebagian besar tahun lalu, penurunan inflasi yang lebih tajam dari perkiraan pada bulan Desember datang sebagai bantuan. Inflasi ritel, yang diukur dengan indeks harga konsumen moderat menjadi 4,6 persen pada Desember, turun dari 6,93 persen pada November. Inflasi pada bulan Desember sebenarnya merupakan yang terendah dalam 14 bulan terakhir. Akibatnya, inflasi ritel rata-rata 6,4 persen pada kuartal ketiga tahun keuangan saat ini, lebih rendah dari perkiraan RBI sebesar 6,8 persen. Dengan tren harga yang sejauh ini mengindikasikan berlanjutnya moderasi inflasi di bulan Januari, perkiraan inflasi RBI pada kuartal keempat, saat ini di 5,8 persen, juga kemungkinan akan direvisi ke bawah. Ini akan memberikan banyak kenyamanan bagi anggota MPC, memungkinkan mereka untuk melanjutkan sikap akomodatif mereka sampai ada kejelasan yang lebih besar tentang ketahanan pemulihan ekonomi.
Sebagian besar penurunan inflasi headline pada bulan Desember berasal dari penurunan harga pangan. Sesuai data dari Kantor Statistik Nasional, inflasi harga pangan konsumen turun drastis menjadi 3,41 persen pada Desember, turun dari 9,5 persen pada bulan sebelumnya, sebagian besar dipimpin oleh penurunan harga sayuran. Inflasi harga sayuran turun 10,41 persen di bulan Desember, setelah naik 15,6 persen di bulan sebelumnya. Inflasi makanan juga diuntungkan dari tekanan harga yang relatif rendah pada sereal dan keranjang protein (telur, ikan, dan daging). Dan dengan harga mandi saat ini yang juga menunjukkan kelanjutan dari tren harga sayuran di bulan Januari, inflasi secara keseluruhan kemungkinan juga akan tetap lemah di bulan depan. Namun, tekanan harga tampaknya meningkat di kategori makanan lainnya. Indeks Harga Pangan Organisasi Pangan dan Pertanian PBB juga menyarankan hal yang sama. Indeks, yang mencerminkan harga internasional sekeranjang komoditas, rata-rata 107,5 poin pada bulan Desember — tertinggi sejak November 2014. Selain itu, penyebaran flu burung dapat menyebabkan ketidaksesuaian permintaan-penawaran, menyuntikkan tingkat volatilitas harga daging dan telur. .
Inflasi inti (inflasi tidak termasuk makanan dan bahan bakar) sedikit menurun di bulan Desember. Namun, itu terus tetap lengket, dan tidak mungkin menjadi sangat moderat. Ada kemungkinan bahwa ketika permintaan rumah tangga pulih ke tingkat sebelum COVID — peluncuran vaksin COVID yang lancar akan memberikan dorongan terhadap permintaan, terutama untuk layanan kontak tinggi — inflasi dalam layanan mungkin akan meningkat dalam beberapa bulan mendatang. Ditambah dengan kenaikan biaya input, dan kembalinya kekuatan harga, inflasi inti mungkin tetap tinggi dalam beberapa bulan mendatang.