Angka tidak bahagia

• Kategori: Editorial

Data ekonomi menimbulkan pertanyaan tentang peluang yang hilang dan pengeluaran modal politik oleh pemerintah NDA.

Tampak pula bahwa pemerintah terlambat dalam mengenali beberapa ekses pemerintah UPA yang menyebabkan membengkaknya kredit macet, menghambat kemampuan bank untuk meminjamkan dana ke proyek-proyek baru.

Ketika partai-partai politik India beralih ke mode jajak pendapat, data ekonomi yang dirilis dalam beberapa hari terakhir di akhir masa pemerintahan NDA melukiskan gambaran yang jauh dari cerah. Pertumbuhan industri pada Januari melambat menjadi 1,7 persen dibandingkan dengan pertumbuhan 2,6 persen dalam produksi pabrik pada Desember tahun lalu, memicu kekhawatiran bahwa kuartal keempat tahun fiskal ini mungkin sama lambannya dengan kuartal sebelumnya yang melihat pertumbuhan ekonomi India tahun-tahun. pada tahun di 6,6 persen — enam kuartal terendah. Menambah kesuraman adalah studi RBI yang menunjukkan bahwa untuk tahun ketujuh berturut-turut, telah terjadi kontraksi dalam rencana belanja modal sektor swasta. Studi tersebut mengatakan bahwa sektor korporasi swasta India akan mengeluarkan total belanja modal Rs 1.48.700 crore pada 2017-18 di mana Rs 80.200 crore adalah karena sanksi baru selama tahun ini – penurunan 44 persen dibandingkan dengan rencana investasi swasta. dari Rs 2.69.900 crore pada 2013-14, pada akhir masa jabatan pemerintah UPA.

Data hanya menegaskan bahwa ekonomi sedang melambat, dengan pertumbuhan kemungkinan akan berada di bawah 7 persen fiskal ini untuk tahun kedua berturut-turut, setelah mengalami percepatan selama tiga tahun pertama pemerintahan Modi, mencapai 7,9 persen pada 2014-15, 8 persen pada 2015-16 dan 7,2 persen pada 2016-17. Sekarang menarik perbandingan dengan rezim UPA sebelumnya, di mana selama beberapa tahun terakhir, pertumbuhan merosot di bawah 5 persen. Bukan hanya hasil pabrik. Menghentikan pertumbuhan juga ditandai dengan fakta bahwa sektor pertanian telah mencatat tingkat pertumbuhan nominal satu digit selama tujuh kuartal berturut-turut. Secara umum, ini menunjukkan kegagalan pemerintah Modi untuk menghidupkan kembali investasi yang tersendat. Menurut studi RBI, banyak dari rencana investasi proyek sektor korporasi swasta gagal lepas landas dan sejumlah proyek terbengkalai atau mandek di tengah perlambatan ekonomi.

Tampak pula bahwa pemerintah terlambat dalam mengenali beberapa ekses pemerintah UPA yang menyebabkan membengkaknya kredit macet, menghambat kemampuan bank untuk meminjamkan dana ke proyek-proyek baru. Namun, memang benar bahwa hasil dari reformasi struktural seperti undang-undang kepailitan dan GST akan datang dalam jangka menengah. Namun, hal itu menimbulkan pertanyaan tentang peluang yang terlewatkan dan pengeluaran modal politik oleh pemerintah ini — salah satu dari sedikit dalam beberapa dekade yang menikmati fase harga minyak yang relatif rendah, ketika pertumbuhan ekonomi global telah pulih.